百瑞信托-富诚485号贵州新蒲经开投集合资金信托计划

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市级平台融资+1.49亿房产抵押+总资产1615亿的市级AA+平台担保!

节前成立,仅5000万额度,150万直入,之下1大1小!市级平台融资➕1.49亿房产抵押➕总资产1615亿的市级AA+平台遵义道桥担保!
【央企信托-XX485号贵州新蒲经开投】:
【基本要素】:3亿(本年度1.5亿,先期仅5000万额度),12个月(300万9.4%)、18个月(300万9.7%)、24个月(100万9.5%、300万10%)、均税后收益,自然季度付息;
【资金用途】:向融资方贵州新蒲经开投发放贷款,用于补充流动资金需求和置换债务;
【融资方】:贵州新蒲经开投,20亿注册资本,总资产225.49亿、负债率55.77%,遵义市委、市政府派出机构新蒲新区管委会控股97.5%股权、中国农发重点基金持股2.5%;
【担保方】:遵义道桥,36亿注册资本、总资产1615亿、负债率49.93%,年营收105亿,主体及最新债券评级均为AA+,遵义市国资委100%持有;
【抵押物】:位于贵州遵义市新蒲经开区综合保税加工区厂房一期工业用房,共18栋,建筑面积7.7839万平米,信托公司核定价1.4875亿元;
【遵义市】:贵州省第二大城市、最大工业城市,具浓厚红色背景,具特殊历史地位和政治地位,受中央及贵州省高度重视并重点支持;GDP超3000亿,仅次于省会贵阳市,年财政收入718亿(年增长率22.5%),一般公共预算收入252.14亿(年增长率16.5%),2018年度财政可支配收入935.77亿(总支出946.48亿);2018年末遵义市(含新蒲新区)负债率仅为46.37%,低于国际水平;为A股市值超1.4万亿的国酒“贵州茅台”所在地,以生产名酒茅台、习酒、董酒而驰名中外,为贵州省着力打造的“名烟名酒名茶”基地。

【资金用途】

向融资方贵州新蒲经开投发放贷款,用于补充流动资金需求和置换债务;

【还款来源】

1. 借款人自身经营收入及借款人其他现金流入。;
2. 担保方连带责任担保还款;
3. 抵押物变现实现信托贷款本息收取。

【项目亮点】

 

1、融资主体是钦州市最大城投平台。截至 2018 年底,融资人资产总额为 401.48 亿元,负债为 244.34 亿元,资产负债率为 60.86%。2019 年 6 月 6 日出具的跟踪评级报告,融资人长期主体信用等级为 AA 级。
2、 融资主体资产优质。其下属 18 家子公司,涉及行业包括公路建设、城市基础设施投资、租赁、园林、服务设施开发经营,供水等等。收入来源方面,除代建收入外,供水及污水处理收入、租金收入、体育中心场馆收入等每年保持稳定增长。

3、 融资主体发展前景可期。融资主体承担着钦州港 30 万吨主航道工程、中石油配套产业基地、钦州保税港区综合配套工程等重大基础设施建设工程。在“一带一路”和中国-东盟自由贸易区政策等推动下,具有非常好的发展前景。
4、 市区住宅用地+商业用地抵押,增信措施优于市场同业水平。抵押物区位好,含住宅与商服两种用地,抵押物区位好,周边配套设施齐全。总价值约 3.01 亿,抵押率约66.37%。
5、100%股权质押,标的公司净资产为本次融资金额的 4.46 倍(主营公路建设与经营,总资产 34.03 亿元,净资产 8.92 亿元)。
6、钦州市负债率极低,政府税收结构较优,负债处于相对合理水平。中国石油广西石化公司是钦州市重点税源企业。当地政府债务率为 110%,负债率仅为 19.47%。
7、钦州市是“一带一路”南向通道陆海节点城市。属广西北部湾经济区的海陆交通枢纽、西南地区便捷的出海通道,是中国-东盟自由贸易区的前沿城市。2017 年 1 月 20 日,国务院批复同意建设北部湾国家级城市群,钦州大陆海岸线 562.64 公里,成为该城市群中最为重要的城市之一。
8、 钦州市拥有西南五省最大的石化基地。目前中石油等大型石化项目已投产,预计总投450 亿的超大石化项目,建成后年增加税收约 45 亿元。
9、钦州市拥有北部湾第一大港口——钦州港。钦州港为深水海港亦是国家保税港,作为距离东盟最近的港口,钦州港到马来西亚最近的关丹港之间,只需要 3 天运输时间(1225 海里)。是西南五省出海的最直接港口。
10、 钦州市广西北部湾经济区投资环境综合评分排名第一。

【风控措施】

1、遵义道桥建设(集团)有限公司(以下简称:遵义道桥)以其所有资产为新蒲经开投按约偿还贷款本息提供连带责任保证;
2、新蒲经开投以其持有的贵州省遵义市新蒲新区虾子镇贵州新浦经济开发区综合保税加工区厂房一期工业用房共18栋为本信托计划提供抵押保证,抵押物建筑面积共77839.37m²,预评估价值14875.04万元

【项目介绍】

全区规划建设“四园两组团",即黔北现代物流园、铝加工产业园、高新技术产业园、阁老坝新材料产业园、苟江高铁新城组团、和平城市组团。地理位置优越,为遵义市西出之门户,历史上是“川盐入黔”的必经之地,处于“遵(义)仁(怀)金(沙)”三个经济组团的“金三角”腹地,属于国家战略下的黔中经济区和黔北经济协作区核心区域,系贵州“金三角”战略腹地,是长江中上游综合开发和黔渝经济合作的重要节点。

【融资方】

贵州新蒲经济开发投资有限责任公司(简称“新蒲经开投”)是作为贵州新蒲经济开发区管理运营平台设立的、由贵州省遵义市政府批准并注册成立的国有控股企业,两大股东:遵义市新蒲发展集团公司(系遵义市委、市政府派出机构遵义市新蒲新区管委员100%直接持有)持股97.5%、中国农发重点建设基金(中国农业发展银行100%持有)持股2.5%;公司成立于2014年3月11日,注册资本20亿元,截至2019年6月底,公司总资产225.49亿元,净资产99.73亿元,1-6月营收4.09亿元,资产负债率55.77%,2016年非公开发行公司债券,期限3年,额度10亿元,经大公国际2016年10月13日出具的评级报告(大公报D【2016】832号),公司债券信用等级AA,主体信用等级AA -,评级展望稳定。新蒲经开投主要负责遵义市新蒲新区城乡市政基础设施项目建设,总体规模增长较快,资产负债率较低,盈利能力良好。随着公司在建项目的逐步推进以及部分项目的完工,未来收入可期,盈利能力将进一步提高,具有较好的还款能力。

【担保方】

遵义道桥建设(集团)有限公司成立于 1993 年 11 月 17日,注册资本 36 亿。是遵义市国资委100%持有的国有独资企业,是
一家技术力量雄厚、施工经验丰富、从事交通工程建设的骨干企业。公司具有公路工程施工总承包一级、桥梁工程专业承包一级、公路路面工程专业承包一级、房屋建筑工程施工总承包二级、市政工程施工总承包二级、公路路基工程专业承包二级、公路养护乙级和公路工程项目管理二级等资质。1996 年以来,公司连年被评为市级纳税先进单位、被国家工商总局连续十年被授予“国家级重合同守信誉企业”称号、2012 年根据允许并成功发行了企业债券 18 亿元。该公司最新债券及主体评级为AA+(中诚信 信评委函字【2017】G037 号)。截至2018年12月31日,总资产1615.00亿元,净资产809亿元,负债率49.93%、实现营业收入4.96亿元(2018年底营业收入104.91亿元)。其经营稳健,市场化程度高,收入、利润较稳定且受到遵义市政府大力支持,该公司具备AA+资信评级,已累计发行150亿元债券、PPN等融资工具,对本信托计划有良好的担保能力。

【项目背景】

遵义市:是贵州省第二大城市,属国家规划的长江中上游综合开发和黔中经济区建设的主要区域,规模工业增加值居全省第一,以生产名酒茅台、习酒、董酒而驰名中外,是贵州省着力打造的“名烟名酒名茶”基地;为A股市值超1.4万亿的国酒“贵州茅台”所在地。遵义市经济总量仅次于贵阳市,继续稳居全省第二。在2005年遵义到重庆高速公路通车后,融入一小时重庆经济圈,积极利用在重庆、贵阳之间的纽带优势,发展生态农业和旅游业。2018年遵义市完成地区生产总值3000.23亿元,比上年增长10.4%,增速高于全国(6.6%)3.8个百分点、高于全省(9.1%)1.3个百分点,自2002年以来连续17年保持两位数增长。经济总量首次突破三千亿元大关,时隔三年就跃升一个千亿台阶。2018年遵义市全市财政总收入完成 718.08亿元,比上年增收131.77亿元,比上年增长22.5%。全市一般公共预算收入完成252.14亿元,增收35.75亿元,增长16.5%。其中税收收入201.71亿元,增收33.66亿元,增长20%,占比80%;全市通过自筹资金偿还和核销核减消化存量政府债务25.99亿元,年末存量政府债务余额1365.64亿元,其中市本级(不含新蒲新区)172.03亿元;政府债务规模: :2018年末,遵义市直接债务余额1391亿元,按照2018年GDP3000亿元计算,遵义市负债率46.37%,低于国际水平;遵义市是贵州省最大的工业城市,并且具有特殊的政治地位,其发展一直受到中央和贵州省的高度重视。近年来经济发展较快,经济总量和财政总收入仍保持高速增长。因此,遵义市政府财政实力较强,具备持续增长的潜力。

【发行方】

百瑞信托有限责任公司是经中国银行业监督管理委员会批准设立的非银行金融机构。公司始建于1986年4月15日,前身为郑州信托投资公司,2002年完成重新登记后更名为百瑞信托;2010年以来,历经多次增资扩股,公司注册资本增至40亿元。公司目前的股东包括大型央企国家电力投资集团公司、地方政府郑州市政府和国际知名金融集团摩根大通3方。自2002年完成重新登记以来,在监管部门的监管指导下,在各级政府部门的大力支持下,百瑞信托秉承“诚信、创新、务实、高效”的发展理念,围绕“规范经营、稳步发展、强化管理、防范风险”的经营原则,凭借一支以硕博士研究生为主体并拥有CFA、CFP、AFP等资格证书的专业财富管理团队,推出了“百瑞富诚®(基础设施类)”、“百瑞宝盈®(房地产类)”、“百瑞恒益®(工商企业类)”“百瑞安鑫”“百瑞仁爱”五大业务品牌,设立了百瑞信托有限责任公司博士后科研工作站,并不断根据监管导向完善治理结构、推动业务转型和强化风险控制,逐渐形成稳健的经营风格,在激烈的市场竞争中不但站稳了脚跟,而且赢得了发展。2002年-2017年间,百瑞信托累计发行信托项目近1450个,发行信托规模近5400亿元;累计清算信托项目近1150个,清算信托规模超过3500亿元,且所有到期信托计划均实现按时清算,累计向投资者分配信托利益超过4000亿元;截至2017年底,公司管理信托项目368个,管理信托规模达到1711.64亿元。

 

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